中信证券:食品行业大众品经营压力仍存 底部择机布局

中信证券最新研报认为,三季度疫情继续影响调味品、乳制品、卤制品、烘焙等多个板块,行业需求环比二季度未见明显改善;较多原料价格环比企稳或下降,但盈利能力同比继续承压。短期看,四季度以来疫情多地散发,需求改善的不确定性提升;成本端压力有望高位徘徊、稳中走低。近期板块估值下行较多,正在反应超预期悲观情绪。在此背景下,可以在调整中布局:1)具备成长能力的公司;2)处于估值底部、需求和成本改善后具备业绩持续性和弹性的公司。

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