华泰证券:经济周期下行 金融板块或有超额收益

华泰证券研报认为,当前中国经济周期处于顶部拐头下行的位置,且未来1年持续下行,流动性周期处于底部拐头上行的位置,且未来1年持续上行宽松。根据对中国市场经济周期与流动性周期规律的梳理,华泰证券判断:经济周期下行且流动性宽松,债券在大部分时间表现最好,商品或弱于前两年,股票有阶段性机会,其中金融板块或有超额收益表现,成长板块或能受益于流动性宽松也有阶段性机会。

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