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听说,美元基金都在看AIGC?|行业观察

《科创板日报》3月7日讯(记者 陈美) 自从ChatGPT火了之后,相关话题在创投行业不绝于耳。

近日,一位美元基金机构人士Amy在与《科创板日报》记者交流时兴奋地说,周末看见朋友圈有人发了一张AI生成图片“一只爱国的猫”,真的太棒了。谈话中Amy透露出一个信号:作为颠覆式创新,最近很多美元基金都在看ChatGPT衍生下的AIGC赛道。

此前,国内一位头部美元基金人士对《科创板日报》记者表示,内部现处于观察和看项目的关键阶段。“这一阶段,我们一般不对行业做过多趋势性评论。但投资人确实正在研究相关项目。”

美元基金都在看AIGC?

如果评选今年最热的赛道,AIGC一定当仁不让,有投资人甚至用“scary good”(难以置信)来形容。

在此背景下,VC机构的目光自然会被吸引。但让记者好奇的是,为何看AIGC赛道的大部分是美元基金,而不是人民币基金?

对此,Amy言语中带着不容置疑的肯定:当然与美元基金的投资风格有关,“他们喜欢自由与冒险,且追求高回报”。

在Amy看来,相比人民币基金,美元基金之所以更喜欢投AIGC,首先与大环境有关。“现在,美元基金募资端和投资端都在收窄。某种程度上看,美元基金很难在国内投高科技企业。站在美元基金角度,他们规定必须要在若干年内把钱投出去,实则背负着不小的投资压力。”

“赛道选择上,前几年美元基金们投出海;近两年投Web 3.0;今年年初关注以AI为核心的大模型、AIGC应用等。而AIGC应用本身确实有着惊人的爆发空间,它不局限于图文,还包括图像、视频、声音、影视等更多领域,这给美元基金投资带来了丰富想象力。

而在硅谷,AI本就一直是美元基金们关注的领域。好比陆奇的YC,这一著名的硅谷YC孵化器,就一直投AI。很多时候,国内的美元基金也都看国外机构在投什么,了解差距在哪里,进而在国内寻找相关标的投资。”Amy说。

除此之外,软件巨头微软已向OpenA已投了一百多亿美元,这也让过去在互联网投资上挣了大钱的美元基金们更有底气,他们更有理由相信:AIGC领域未来一定会有巨头出现,进而可能重拾几十倍、百倍,甚至千倍的业绩回报。

某美元基金投资人在接受《科创板日报》记者采访时表示,美元基金对风险的接受度更高。“高风险意味着高回报,而风险投资的核心动力,是新技术的颠覆和进化演变。”

Amy也认为,在投资风格上,美元基金敢于投早期,押注某个赛道。“美元基金无所谓返投,也没有招商的要求。如果投中一两个项目,那么整支基金就可能回本了。此外,美元基金的LP出资时间多为10年、15年,而人民币基金可能5年就要投资回报,较长的投资时间,让美元基金更有机会投出巨额回报的项目。”

《科创板日报》记者调研发现, 国内数家头部美元基金VC都不同程度上表达了对AIGC的看好。比如红杉种子基金,刚刚宣布完成4.8亿美元募资的第三期基金,表示会密切关注并布局AIGC领域的早期企业。

几家头部美元VC,也在公众号中也不断发表对AIGC的观点;近日沪上某机构举行闭门会议,参会投资人大多出自于美元基金……

企服VC也来凑热闹

除美元基金外,记者获悉,一些投企服的VC也对AIGC产生了“兴趣”。

沪上,一位投SaaS的投资人表示,正在看AIGC相关项目。

为何投SaaS的,也来凑AIGC的“热闹”?该位投资人说,这很正常。“SaaS和AIGC的底层逻辑都是技术赋能。从脉络发展来看,未来SaaS的应用上,应该更加智能化、可视化。所以基于底层技术的趋同,SaaS领域投资人看AIGC方向,不是什么奇怪事。”

他告诉记者,“两个赛道的根本逻辑没有太大变化,所谓的‘互联网+’‘AI+’,本质上都是工具的演变。基于AI进步的演化,底层基础是更大模型的训练;相比SaaS,AIGC在精准度上有所延伸,两者之间不是风马牛不相及的技术。”

“当然,行业中百度、阿里有天然的数据优势。百度会发力大模型多一点;动画生成方面虽然有机会,但未必都需要创业公司来做。巨大赛道中,哪些领域适合创投机构投资,每个投资人也必须要有清晰的逻辑和定位。”

某美元基金投资人在接受《科创板日报》记者采访时表示,企业服务是大部分美元基金、或美元出身的双币基金重点布局或均有覆盖的赛道。“ 我们相信ChatGPT下的AIGC赛道,是一次重要的技术变革,相应蕴藏着大量机会。 主动积极地拥抱这种变化,并且这波AIGC的驱动因素和项目类型,跟SaaS投资逻辑相对匹配。”

谈到投资逻辑,与记者交流的Amy也表达了这样的观点:企服投资的点,在于工具上。“但SaaS和AIGC之间又存在交叉区域,未来肯定有很多企服公司把AI应用植入到产品中去,让其成为主力产品。从产品嫁接上看,企服公司更需要植入AIGC应用。”

在美国创投领域,企服赛道已占据美国“独角兽”近五分之一的席位。以Salesforce、Workday、NetSuite等垂直领域的SaaS服务商为代表,这些企业或上市或被收购,均成为百亿美元以上市值的公司。

从美国经验看,企服市场已非常成熟。在这波AI浪潮起来后,较多投资人相信,会有一批AI-drivenDriven(人工智能驱动)的新企服公司跑出来。

不管是企服美元VC跑来看AIGC,还是新聚焦AIGC的美元VC,“接受高风险”、“敢于冒险”是它们身上的明显标签。“寻找几十倍、上百倍的投资回报,美元基金更希望做第一个发现颠覆性企业价值的投资者。因此在看到巨大机会后,它们也更愿意在早期阶段就做风险投资。”Amy说。

听说,美元基金都在看AIGC?|行业观察

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