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西安“金融女”:《小微企业疫情经营分析报告》

撰文 | 铁人贝贝

编辑 | 简佳

注:

铁人贝贝是我们最好的外部作者之一。2018年《十年一梦,“金融女”嫁与“华为男”》在金融棒棒糖一夜刷屏,全文没有“理工男”与“高知女”的刻意造作,读罢皆是朴实坦诚的日常,且画面感极强。“择一城终老,选一人白头”的爱情自述,自然在留言中收获了“才子佳人”的感叹。而令读者更多感慨的是,“在全社会快节奏的压力下,难得地展现了两个年轻人的奋斗意志”。

今天,铁人贝贝结合自身的工作,以疫情下的小微企业为主线写下此文,时间跨度为2020年至今。我们非常鼓励这种探索精神,只有以勤奋态度对待日常,日常才不平常。

下为正文:

现代金融理论中有一个非常著名的定律,即蒙代尔不可能三角,它是指一个国家不可能同时实现资本流动自由,货币政策的独立性和汇率的稳定性。也就是说,只能拥有其中两项,而不能同时拥有三项。长期以来,蒙代尔三角却更多被金融普罗大众用来解释小微企业融资难问题。由于小微企业的生命周期短,风险溢价高,各项成本高,普惠金融自身存在着“普、惠、险”的“不可能三角”,小微金融发展难题已成为困扰全球金融的难题。

就中国而言,有数据显示,中小微企业(含个体工商户)占全部市场主体的比重超过90%,贡献了全国80%以上的就业,70%以上的发明专利,60%以上的GDP和50%以上的税收。这就是所谓的中小企业具有“五六七八九”的典型特征,在我国经济社会发展中发挥着重要作用,可以说中小企业的韧性就是我国经济韧性,是稳就业、稳增长、稳预期最为根本的底盘。

当下,共同富裕的大幕已然徐徐拉开,当我们以中国方式破解不可能三角时,扩大中等收入群体规模时,还有一个更为严峻的现实,就是2020年以来全球多点散发、反复来袭的疫情。

此时此刻,当千年古都经受考验,当每个人为逆行者泪目时,我们也深刻明白,金融服务小微企业已是时代赋予一代金融人的使命。西安封城以来,金融棒棒糖和我们的读者们,有的坚守岗位做“金融值守人”、有的运用金融工具定向捐助,以金融温度化解城市的严寒。今天,我们尝试让数据吐真言,对西安地区2020年疫情发生以来的小微企业活跃度进行直观量化分析,希冀为破解“不可能三角”给出老陕答案。

疫情冲击,区域小微企业注册数总体下降

截至2021年12月28日,从全市小微企业新注册情况看,2019年11万户、2020年稍有下降10.9万户、2021年骤降至4.6万户;相比之下,非小微企业(除个体工商户)2019年新注册2.4万户、2020年2.3万户、2021年大幅上升至9.6万户。可以看出,疫情之下,没有一个市场主体能够幸免,2020年,小微企业和非小微企业注册数均出现下降,但在2021年却出现了截然相反的一幕,在多项纾困政策扶持下,小微企业仍未完全走出疫情的阴霾。

西安“金融女”:《小微企业疫情经营分析报告》

行业领域,制造业小微企业生存力顽强

为进一步解答活跃度问题,我们引入了“注册注销比”,即规定时间内的企业注册数量比注销数量,从行业角度进行微观比较。显而易见,在不考虑样本量的情况下,该比值越高,行业形势向好,越低,行业趋冷。管中窥豹,可见一斑,数据显示与经验判断趋势一致。从时间维度看,2020年新冠疫情影响,二、三产业注销比均出现了下降,农业产业出现上升(除第一产业受疫情影响较小外,也存在样本量较小的原因),正如清华大学魏杰教授提出的三重压力,需求收缩首当其冲,新冠病毒直接导致了第三产业的需求收缩。

从行业维度看,第三产业注销比显著低于第二产业,任泽平团队在对全国制造业小微企业注销比统计时发现,疫情以来,由于PPI和CPI的剪刀差不断扩大,制造业小微企业注销比下降剧烈。但令人欣喜的是,西安地区的制造业小微企业注销比却拥有较好的恢复弹性。畅销书《事实》的作者,倡导我们用数据思维,摆脱情绪陷阱,进一步挖掘数据发现,在制造业行业内部,西安地区80%左右为石油化工、医药制造、汽车制造等行业,相对于东部消费制造业,因工厂关闭,上游涨价,制造业小微企业影响较大,再次说明陕西是我国著名的制造业基地,拥有较为丰富和完善产业链,从一个侧面印证着金融棒棒糖多次撰文的全省“挂榜揭帅”打造23条重点产业链的现实意义。

西安“金融女”:《小微企业疫情经营分析报告》

金融服务,“麦克米伦缺口”消失?

何谓“麦克米伦缺口”,就是金融机构不愿意按照中小企业的融资条件对其提供资金供给,致使中小企业普遍存在融资约束和融资缺口。在中国,凯恩斯的“看得见的手”发挥作用,即使受疫情影响,近三年,普惠小微贷款始终维持较高的增长态势。2019年,银保监会提出了小微企业“两增两控”的核心监管要求,并进一步提出,国有大型银行要努力实现普惠型小微企业贷款全年增长30%以上。

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▲图:防控升级前,某国有大行陕西分行一线保障

根据陕西银监局的数据,2021年前三季度,全省银行业普惠型小微企业(授信1000万元以下)贷款余额2815亿元,增速超过了全国平均增速1个百分点。省内6家大型银行省内一级分行余额在全省近30家银行业金融机构中占比达到33%,增速43%,彰显了国有大行的使命担当。我们能够感受到数字的背后是,更多金融资源流向小微经营主体,到三季度末,全省普惠小微贷款贷款户数50万户,较年初翻番。当然,疫情大背景下,数字的背后还有政策直达,精准“滴灌”小微企业。2020年6月1日,人民银行运用央行资金激励银行对普惠小微贷款“应延尽延”,大幅增加信用贷款投放。在直达工具激励下,三季度末,全省1.65万户小微企业获得无还本续贷服务。

蚂蚁雄兵,不可能三角的陕西答案

前不久,金融棒棒糖团队曾做过一次颇有意义的讨论,勾勒出陕西“羊煤土气”和“产业新势力”,熊掌兼得的可能性。今天我们从专精特新小巨人的名单里映射了同样的路径。从数据上看,全市小微企业口径下,在业专精特新小巨人企业有69家,其中制造业31家,服务业26家,批零12家。另有专精特新287家,瞪羚224家,独角兽33家,隐形冠军47家,科技型中小企业10313家。让我们再来用数据重新认识他们,2021年前三季度,全省科创型小微企业贷款增长17.8%、知识产权质押增长30%、军民融合增长12%,高于或等于各项贷款增速。

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▲图:某国有大行陕西省分行员工作为志愿者下沉社区

陕西人向来不善言辞,却在低头做事,赫尔曼˙西蒙曾在他的《隐形冠军》一书中对陕鼓有这样的评价“陕鼓在从传统的生产型制造企业向现代服务型企业转型过程中取得的成就令人刮目相看”,我们同样对蚂蚁雄兵们满怀期待。

作为陕西“十四五”期间的重中之重,23条产业链在链长制的框架下,借助产业链供给链的延伸,中小微企业也可能获得更为精准的支持和帮助能量。第一,通过链条关联,生成和输出科技创新能量的通道,为了维持自身产品品质稳定,“链主”企业以各种途径转移创新能量给中小微企业。第二,通过金融赋能,以龙头企业作为融资发起方和资金安全保证方,金融机构作为资方,上下游小微企业作为资金使用方,供应链金融解决融资问题,打通信息不对称的短板。

锻长板后,如何补短板

军民融合、科技特色行业领域始终是我们引以为傲的底色,然而更多的产业小微企业下沉群体。正如上述数据分析,在疫情背景下,风险溢价增高,“普惠金融不赚钱”永远不是银行发展业务的长久之计。回顾近几年小微企业金融服务模式的进化之路,也是小微金融商业化发展的探索之路,是不断引入信贷技术、重塑信贷流程,借助大数据和互联网的力量,全新的数字化模式,它也展示出旺盛的生命力。三季度末,全省银税互动贷款较上年增长35.2%,可以说,随着金融科技逐渐成熟、商业信用环境的不断改善以及监管的积极引导,进化之路会加速。

西安“金融女”:《小微企业疫情经营分析报告》

▲图:12月29日,某国有大行陕西省分行“远程投放”190万元普惠贷款

至此,我们给出答案:如果说“金融机构+龙头企业+中小微供应链金融模式。”是长板,那么“小微企业+金融机构+政府机构”之间良性互动就是补短板。眼下,我们处于“三期叠加”的重要时期,逆周期调节下,更多的资源投向小微企业、实体经济,能否完成经济转型升级,形成健全的产业结构的重点就在中小企业,我们也可以把它看做窗口期,弥补后发劣势、顺势而上。

写在最后,“长安城”也叫“众志成城”

“九天阊阖开宫殿,万国衣冠拜冕琉”,恢弘与昌盛的长安城穿越了数千年,而令它鲜活的,是一代代、普通又普通的人各从其业,令城市焕发源源不断的生机。

《长安十二时辰》里有这样一段对话:崔器:“初来长安,阿兄带我昼夜不停,游走长安三日,带我见了很多人”。张小敬:“都是些达官显贵吧”。崔器:“做纸船的红秀阿婆,训骆驼的阿罗约,吹笛子的薛乐工烙胡麻饼的回鹘老汉。还有,练跳舞莫兰脚跟的李十二。从前在陇右作战,初时是为了立战功,久了,看战友死伤无数,便不知以命取功意义何在。所谓保家卫国,只觉一场虚空。直到在长安见到他们,长安好吃,好喝,好生活,当然想让人留下,可真让我觉得活的有意思的是,是在普通不过的这些人。大家没读过什么书。也说不上有什么了不起的前途,可,他们,不,我们,都在尽心做自己的事。”

崔器与张小敬,他们都把生命中最后的时间,留给了自己内心最深处的信仰,他们守护的长安,是普通人的长安,是老百姓的长安,是每一个人的长安,更是他们心中喜乐与安康的长安。

西安“金融女”:《小微企业疫情经营分析报告》

打开这篇文章的你我大多处在抗疫的主战场——“社区”,无论是作为志愿者为住户送菜、还是组织新一轮核酸,无论是在家坚守岗位、还是不停的刷新微信群的最新通知,无论是一直不变安心的绿码、还是存在风险的密接,我们都在自己的位置上坚守、尽心做事,今天的“长安城”也叫“众志成城”。

“不退”,此时此刻,每一个普普通通的西安人身上都有张小敬的影子。

2021年12月29日

竞猜:大家猜“金融女”在哪个机构就职?

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