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好达电子:券商突击入股;5G研发滞后,面临突围困境

文/高飞 编辑/余力


近日,国内声表面波射频芯片公司无锡市好达电子股份有限公司(以下简称“好达电子”)向上交所递交了科创板上市申请。好达电子主要从事声表面波射频芯片的研发、设计、生产和销售,是兼具芯片设计技术、制造及封测工艺、标准化量产出货能力的国内厂商。公司主要产品包括滤波器、双工器和谐振器,广泛应用于手机、通信基站、物联网等射频通讯相关领域。


好达电子:券商突击入股;5G研发滞后,面临突围困境

在其发审会即将到来的时刻,好达电子的招股书显示的一些问题让好达电子的上市之路增添了许多不确定。


券商突击入股


2020 年6 月28 日,公司召开股东大会,同意注册资本增加至7,625.00 万元,新增482.14 万元注册资本由苏民投君信、国投创业、枣庄拓海、嘉兴君强、聚隆景润、聚源铸芯、金浦国调、嘉兴君俞、宁波清容、金程创业、毓立投资、温州荣巽、海南丰晟、橙盛天际、追远财富分别认缴89.29 万元、53.57 万元、53.57 万元、35.71 万元、35.71 万元、35.71 万元、35.71 万元、17.86 万元、17.86 万元、17.86 万元、17.86 万元、17.86 万元、17.86 万元、17.86 万元、17.86 万元。增资价格为56.00 元/股。


本次入股股东中,国投创业(持有发行人 0.70%的股份)和保荐机构安信证券都属于国家开发投资集团有限公司的下面的子公司,两者互为关联方。


2005年我国修订了《证券法》,以法律的形式正式确立了保荐人制度。保荐人作为证券发行上市的第一道看门人,对保护投资者的利益起着非常重要的作用。保荐人入股与拟上市公司,利益进行了捆绑,这种情况下请问怎么来保障投资者的利益?

好达电子:券商突击入股;5G研发滞后,面临突围困境


2020年6月,距离好达电子正式申报IPO,提交招股书(申报稿),刚好在12个月范围内。而根据证监会不久前出台的《监管规则适用指引——关于申请首发上市企业股东信息披露》规定:申报前12个月内产生的新股东认定为突击入股。对于突击入股,监管将“严打”和重点关注。


5G研发滞后,面临突围困境


据招股书显示目前公司滤波器、双工器主要应用于手机射频前端,以2G/3G/4G 手机为主,5G 产品的销售收入占比较小。报告期内公司可适用于5G 通信新增频段的滤波器的销售收入占公司主营业务收入的0.29%、0.74%、7.41%和9.78%。


图片来源:好达电子IPO招股书


好达电子:券商突击入股;5G研发滞后,面临突围困境

在现代的5G大环境下,4G已经逐步被淘汰。好达电子的主营收入仍然是由4G撑起来的,如果不快速向5G转变,好达电子的毛利率将进一步下跌,市场份额也将会被别的企业蚕食掉。


但是在向5G转换的过程中,好达电子的研发并没有进一步突破。在招股书显示,好达电子申请的专利里面并没有关于5G的专利,而且专利都是以前年度的,近年并未形成核心专利。


图片来源:好达电子IPO招股书


好达电子:券商突击入股;5G研发滞后,面临突围困境


好达电子:券商突击入股;5G研发滞后,面临突围困境

同时好达电子的研发队伍并不强大,研发人员才74个人。这对于一家靠研发科技创新企业而已,这个就有点单薄了。要想取得突破,研发的短板将限制好达电子的发展。


科技型企业的成败就是由自身核心技术来决定的。5G的成功就直接关系到了企业的存亡。但是好达电子的5G在2021年仍然未有大的突破。前途实在让人不得不质疑啊。


就是在现在贡献了大量的营业收入的技术中,也面临着诉讼。2021 年1月、2021 年9 月,村田对公司共提起五起诉讼,认为公司共五种型号滤波器产品对其造成侵权行为,请求法院判令公司停止侵权行为并合计赔偿130.00 万元,且保留其根据后续在诉讼中获得的证据以及好达电子侵权延续造成的损失而向好达电子主张侵权赔偿金的权利。


且不论专利侵权会对好达电子日常经营产生诸多不利影响,对于正在冲刺科创板的好达电子而言,专利侵权事件无疑是当头一棒,即撕开了好达电子研发能力薄弱的一面,同时也让人不得不质疑好达电子的科创属性。结合券商突击入股、5G研发滞后等问题缠身好达电子的科创板之路能否顺利走下去仍是个问号。



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