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DeFi 2021五大关键趋势,哪些会延续绽放?

DeFi 2021五大关键趋势,哪些会延续绽放?

作者 | Josh Howarth

译 | Bite@

DeFi在2020年风靡了整个加密世界,留下了一连串令人印象深刻甚至目瞪口呆的数据,DeFi锁仓总值(TVL)在2020年增长了14倍;用户规模暴增10倍,从年初的10万人到年末的突破100万用户;自动化做市商DEX崛起,日交易量平均上涨高达25倍之多等等。

进入2021年后,Defi发展趋势似乎有进入一种龙头项目的全赛道和全生态竞争态势,那么2021年DeFi项目会有怎样的发展趋势?哪些会延续绽放呢?Exploding Topics联合创始人给出他自己心中的答案。

1.DeFi与传统金融产品继续融合

与DeFi衍生品价值相比,传统金融市场则显得相形见绌。随着金融衍生品近期增长,目前DeFi衍生品市场TVL为27.8亿美元,约占DeFi市场总值的7.4%,甚至有人估计金融衍生品的总值会是全球GDP总值的10倍以上。进入2021,DeFi与传统金融产品将继续融合,在合成资产、包裹比特币、期权合约、分级借贷、DeFi保险继续发力。

(1)合成资产

Synthetix是目前衍生品市场上最大“玩家”,占整个DeFi衍生品市场的83.73%。

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在过去五年中,Synthetix的搜索量增长了2733%

Synthetix还创建了两个合成指数,跟踪一篮子DeFi资产和一篮子中心化交易所代币

在 Synthetix 协议中,用户可以铸造、持有并交易多种多样的合成资产,包括法币、大宗商品、股票,还有像比特币、MKR 和 LINK 这样的加密货币的合成资产。用户可通过在平台上合成资产来获得相关资产的做多和做空风险收益。

协议所发行的合成资产(也叫 “Synths”)背后都是有 Synthetix Network Token(SNX)背书,使合成资产具备价值及得以清算。Synthetix 在 DeFi 生态系统中占据了关键位置,因为它为 DeFi 利用传统金融资产及更多样、更复杂的交易策略提供了通道。

(2)包裹比特币

包裹比特币(WBTC)是加密市场利用衍生品提高效率的另一种方式。

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在过去5年中,包裹比特币的搜索量增长了7500%

WBTC基本上是一种基于以太坊公链的比特币衍生品。比特币持有者可以使用WBTC在以太坊区块链上进行借贷、股权或耕作收益等活动。2020年,WBTC的供应量从代表600个BTC跃升至12.4万个BTC。

WBTC现在大约占比特币总供应量的1%,预测显示,这个数字在2021年底可能会增长到5%,实现跨平台交易。

当然,WETH亦是如此。WETH因ERC-20是ETH之后创建,导致ETH不兼容ERC-20,从而产生了外包装WETH使它们互相兼容。正因为如此,许多持有者希望将ETH转换为ERC-20代币。2020年9月,已经有超过5%的ETH被转换为WETH。

(3)期权合约

期权合约等传统金融产品也在加密领域获得了强势发展。Hegic是基于加密技术的期权交易的领先市场。

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在过去2年中,Hegic的搜索量增长了9700%

Hegic平台允许用户签订ETH和WBTC的链上期权合约。Hegic为加密货币持有者提供了一个更容易对冲风险和做空某些资产的方法。Hegic估计,截至2020年12月,ETH的日均期权总成交量大概在5-1.2亿美元。而BTC的总期权量每天在3-8亿美元。到2023年,Hegic预计ETH和BTC期权的日交易量总和大概会达到92亿美元。如果这种情况发生,三年后仅BTC和ETH期权市场的价值就会增加10倍左右。

(4)分级借贷

从传统金融世界进入加密生态系统的金融创新形式是分级借贷。

在金融世界中,分级借贷产品允许贷款人通过将贷款池进行融资,并根据风险偏好将收益分离给投资者群体,从而为更多波动性和风险性的贷款提供资金。分级借贷产品的所有者可以选择风险敞口。风险较低的投资者可以先获得利息,而追求高收益的投资者则可以获得风险较高的收益,而这些收益可能会被实际支付,也可能不会被支付。

在加密世界中,BarnBridge和Saffron Finance协议是分级借贷的先驱,这对加密世界来说比以往任何时候都重要。加密资产固有的波动性使得可靠的固定收益几乎不可能实现,除非创建某种分级借贷流程。

(5)DeFi保险

与DeFi和DeFi衍生产品的增长直接相关的是DeFi保险崛起。

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在过去几年中,DeFi保险的搜索量增长了416%

保险合约在许多方面与传统保险相似。但在真正的去中心化方式下,DeFi保险基本上将希望获得收入的DeFi用户与希望降低风险的用户进行匹配。

例如,Nexus Mutual是DeFi保险平台,允许ETH持有者汇集他们的资金,为其它智能合约提供保险。保险的购买者向池子支付保费,如果承保的风险发生,就可以获得赔付。

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Nexus Mutual从2020年7月的大约400万美元TVL增长到2021年2月的大约2.5亿美元TVL。此外,Bridge Mutual提供了一个简单的方式,任何人都可以通过提供保障来产生兴趣,或者通过购买保障来保护自己的资产。与Nexus Mutual非常相似,Bridge Mutual为稳定币、加密交易所和智能合约提供点对点保险。

随着DeFi行业的不断发展,预计保险、衍生品、批贷或抵押贷款等金融产品的重要性将不断提高。

2.DeFi寻求区块链游戏货币化

全球有超过20亿的游戏玩家,他们每年消费额超过1590亿美元。到2025年,消费额数字预计将达到约2560亿美元。随着越来越多的玩家将时间奉献给娱乐媒介,玩家和创作者都希望进一步将游戏行业货币化。

开发者正在尝试通过区块链游戏实现货币化。基本上,游戏视频是在区块链上运行的,而不是中央服务器,而玩家通过在游戏中做某些任务来挖代币,许多基于游戏的加密货币的所有者可能会希望从他们的资产中获得回报。

2019年,育碧创造了第一款区块链视频游戏HashCraft。

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区块链视频游戏HashCraft

3.跨链技术解决扩展性问题

DeFi生态系统增长如此快速,带来的问题之一就是交易成本不断增加,其中最大痛点就是以太坊GAS费用。GAS费是以太坊区块链上成功执行交易所必须支付的价格,该价格是根据网络上处理交易所需的计算能力的供需情况来设定。

自2020年底以来,平均交易费一直在快速上升,甚至在2021年2月达到每笔交易30美元以上。

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来源:BitInfoCharts

高昂的GAS费用甚至被认为是2021年2月22日和23日创纪录的DeFi清算的可能原因。

除了交易成本的上升,在以太坊区块链上使用DeFi应用的新用户数量也使得整个网络的速度变慢。

为了解决这问题,加密领域的许多项目开始提供跨链功能。跨链技术能够让交易和智能合约从一条链跨到下一条链上,这种互操作性能够让DeFi平台比单在以太坊网络上更容易扩展。跨链领域最成功的创新者是Polkadot。

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Polkadot搜索量在5年中增长了900%

Polkadot网络代币、数据和任何其他资产的跨区块链转移,实现用户创建自定义区块链,通过将交易分散在多个平行区块链上,使交易更加高效。DOT的价格已经从去年8月份的不到10美元涨到了30多美元,使DOT的市值超过300亿美元,与一年前的以太坊市值差不多。目前已经有一些DeFi应用建立在Polkadot的网络之上。

4.DEX和AMM反哺DeFi

DeFi中一个很大的问题是如何把去中心化和效率结合起来。像Coinbase这样的中心化加密货币交易所可以实现高效交易,但在去中心化方面却有所欠缺,这就是DEX发挥作用的地方。

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正如之前所说,Uniswap是这个领域最大的DEX。Uniswap和第二大交易所Sushiswap的交易量合计占DEX所有交易量的64%左右。

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来源:defiprime.com

几乎所有的DEX平台都出现了爆增。1月份的DEX总交易额超过600亿美元,创下历史最高纪录,而2月份的达到670亿美元左右。

事实上,2021年的前两个月,DEX交易量比过去所有月份的总和还要多。随着交易量的增长,DEX不得不想方设法让其去中心化交易所更高效地运作起来,实现这一目标的主要方式是通过使用自动做市商(AMM)。

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AMM是在DEX上提供流动性。在传统的交易所,买方和卖方通过订单簿方式买卖,而在DEX中,AMM提供流动性池。诸如ETH等加密资产的持有者将资产注入流动池换取利息。AMM从DEX收取交易费用,这些费用由交易所的交易者支付,并被用于向流动性池中资产的真正所有者支付利息。

AMM根据算法决定池内的交易情况。

一些评论家认为,这种交易方式极大地改善了DEX的流动性。事实上,Consensys在2020年11月的报告中指出,现在93%的DEX都使用了AMM。Uniswap作为最成功的DEX,就是一个很好的例子,它是第一个完全去中心化的AMM。而如果Uniswap的规模表明,AMM方法似乎是有效的。

不过,按TVL(基本是资金池的质押金额)计算,最大的AMM是CurveFinance。Curve在2020年1月才开始运营,目前TVL总额已经从基本无到有,在一年内增长到超过37亿美元。Curve是一家稳定币交易所,这可能是加密资产所有者蜂拥而至的原因之一。由于资产的稳定性,质押者可能期望获得更稳定的收益率。

5.治理代币变得更重要

你可能已经注意到,DeFi平台也都提供了自己的代币,这些被称为治理代币。

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这些代币与典型加密货币不同,它们一般是为代币持有者提供关于底层DeFi协议的投票权。像Compound这样的DeFi项目可能会允许用户使用另一个协议原生代币实现耕作农场和借贷等。Compound也有自己的代币(COMP),而这个代币管理着Compound DeFi协议的进展。代币持有者对倡议进行投票,当DeFi协议获得更多用户或增加其TVL时,代币价值通常会上升。有迹象表明,治理代币在2021年变得非常受欢迎。

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一些头部DeFi平台(如Curve、Uniswap、Compound和Yearn Finance)的治理代币的总市值已经增长到500亿美元以上。

自2021年起,TVL排名前三的DeFi平台的治理代币价格经历了大幅上涨。涨幅最高的是MakerDAO,其代币(MKR)今年上涨了约237%。

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COMP自1月1日以来也经历了约172%的增长,而第三大DeFi借贷平台Aave,自2021年开始,其治理代币(AAVE)的价值增长了256%。

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随着平台不断发展,代币的价值也会增加。另一家DEX Curve Finance也在2020年推出了自己的治理代币(CRV)。Curve没有进行某种公开发行,而是向平台上现有的流动性提供者发行CRV。

传统金融机构也开始注意到拥有治理代币的价值。Andreeson Horowitz、Polychain Capital和Bain Capital Ventures是Compound的COMP治理代币的三大持有者。

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结论

2021最值得关注的DeFi趋势就介绍到这里。总结2020,在过去的一年里,加密生态系统的这一领域取得了巨大的增长。随着落地实践不断提高,2021预计DeFi采用率会越来越高。

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