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存量危机背景下的新金融增量与变数

中国经济迎来重要里程碑,国家统计局1月18日发布数据,2020年,我国国内生产总值(GDP)首次突破100万亿元大关。加上精准脱贫和全面建成小康社会两大里程碑完成,我们在新的征程之始迎来了最好的宏观环境和基础条件。

而从微观层面看,新冠肺炎疫情加剧全球经济深度衰退,尽管我国成为首个从疫情恢复的主要经济体,但是疫情防控耗费了巨大的经济成本,消费不景气、限制人口流动、停产停工等防控措施造成生产销售流通消费各环节影响较大,城市和企业用工萎缩限制农民进城务工,外需萎缩制约内陆开放型经济发展,给“十四五”开局带来严峻冲击。对不少普通人而言,赶上了盛世但并不意味着迎来人生巅峰,几百万大学生面临岗位供给侧不足和供需对接不畅带来就业困难;一些上班族因为传统市场下滑和疫情防控要求,不得不居家办公、远程办公、弹性办公,工作亮起了黄灯、红灯。

坦白说,日子难过并非市场断崖萎缩,也非市场没有机会,可能是运作方式发生变化了。集中式、规模化运营已经向分布式、精准化、小规模、在线化运作转型,这种趋势与疫情无关,从数字化生活普及就已翩翩到来。疫情只是强化了这种物竞天择的惯性!

存量危机背景下的新金融增量与变数

01 新金融金融的增量和变数

▲2021年对很多经济体、市场主体和个人都难言乐观,毕竟人人赚钱的开放式、扩张式经济环境风潮已经过去。负债、流动性不足成为大中小微企业需要正视的生死劫。逆全球化逆流也好、新冠肺炎疫情全球肆虐也罢,我们不得不接受存量蛋糕萎缩的现实。而增量空间则成为存续的关键,跳出舒适区成为不得不的选择。所以新基建、工业互联网、消费互联网、区块链、大数据、云计算等新经济日趋火爆,既有引领时代的原创技术,更有形成规模效应和巨大市值(估值)的(超级)独角兽。

▲ 宏观经济失速、不振的大背景下,金融同样面临存量困境和增量挑战。其一,二八原则的考验。传统金融机构和要素资源主要服务大型企业、高净值人群,上述20%优质客户往往支撑了传统金融机构尤其是区域性金融机构生存发展的基本盘。但是大环境变化后,过去的优质客户面临沉重的经营负担和债务危机,反而拖累金融机构。

其二,数字时代,金融机构、互联网公司、信息技术公司形成了普遍共识和业务行为,将长尾客户的消费行为、业务行为、信用资产和金融服务在线化,形成消费链、供应链、产业链和金融服务链实现数字化整合,从而以规模效应打造出消费贷、现金贷、资产证券化、众筹等新金融爆款应用,一大批互联网公司、大数据公司、互联网银行、小贷公司和传统金融机构投身其中。但是也很快出现P2P网贷、网络小贷、股权众筹等乱象和爆雷。

服务长尾客户、利用数字技术、拓展规模效益的新金融面临负面情绪的挑战和资本逐利的绑架,从而跑偏。但是服务传统优质客户的新金融业态并不多见,尽管优质客户在数字化的技术储备、资源投入远领先于长尾客户。

其三,依据百度百科对新金融的定义,新金融是指金融要素市场化、金融主体的多元化、金融产品的快速迭代过程正在发生。在互联网和信息技术革命推动下,金融业架构中的“底层物质”正在发生深刻变化。移动化、云计算、大数据等大趋势引发金融业“基因突变”。这种变化使得传统金融业版图日益模糊,促使传统金融业务与互联网技术融合,通过优化资源配置与技术创新,产生出新的金融生态、金融服务模式与金融产品。

新金融有两大特点:一是依托互联网和数字技术开展;二是形成了有别于传统金融服务的新业态,而在互联网的摩尔定律指引下,随着技术创新和应用场景丰富,理论上新金融的业态外延将无限宽广。

其四,新金融的无限延展性体现出其三个产业特色:一是形成引领性技术创新和示范性场景应用的国际新金融中心,形成人才、资本、技术等要素空间集聚;二是利用互联网平台的数据、场景等数字应用优势,形成基于互联网平台的新金融服务集聚,本质上是为了提升互联网平台的客户服务价值和用户粘度;三是在某些场景应用上区域试点和应用,例如一些城商行的智能投顾、网络基金等业态创新,以及数字人民币在若干城市的试点。

▲ 新金融的本质仍然是“金融”,突破点在“新”。简单套用互联网思维和应用互联网技术,将电商和生活服务的互联网场景应用与金融服务所谓无缝对接,已经出现了一系列风险问题,效率优势只能是短期的规模效益,并不持续,甚至陷入爆雷危机和法律风险。只有回归金融本质,利用技术创新解决传统金融业务的堵点、盲点和效率风险,而不是利用技术的不对称优势割韭菜。面向长尾客户的新金融业态因其涉众型特点和长尾客户、弱势群体的敏感性,穿透监管力度将会更大。

同时,大型企业、高净值客户的新金融创新除了破解传统瓶颈外,更要把握审慎原则,不能简单套用长尾客户的新金融产品和技术框架,要体现单体业务规模较大、稳健安全的基本规律。

存量危机背景下的新金融增量与变数

百家号编辑:川博士(感谢阅读,欢迎关注百家号和交流合作)

图片来源:公开网络

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存量危机背景下的新金融增量与变数

作者 刘洋研究员,消费金融学派发起人,消费新时代与金融科技、产业金融研究专家,广义消费金融、消费新时代、消费区块链等理论提出者,2017十大新金融畅销书作者,畅销书新经济新金融三部曲(《区块链金融:技术变革重塑金融未来》《消费金融论》《互联网消费金融》),《实战理财:让你的财富滚起来》《股民随身宝》《2016浙非产能合作发展报告》等10多部财经畅销书作者,20多家科研院所、行业协会、政府机构、新闻媒体聘任的专家顾问、研究员、兼职教授、研究院(副)院长。中国区块链与产业金融研究院院长,中国国际经济合作学会数字经济工作委员会专家委员会主任。近年来承担各类研究咨询智库项目200多项,报刊杂志发表文章100多篇,自媒体发发表原创文章400多篇,中央人民广播电台、光明日报、财经、中华工商时报、经济等几百家媒体转载、采访和报道其学术观点,培训、演讲500多场,学员百万人次。

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