随着二季报的陆续披露，基金经理投资路径初显端倪。日前，首批基金二季报陆续发布，尤其是随着权益类基金二季报的曝光，包括知名基金经理丘栋荣、施成、雷涛等在内，其掌管的基金也正式发布二季报，而在对后市的投资判断中，人工智能、半导体等板块依旧备受青睐。（1） 丘栋荣：低估值
就在中庚小盘价值基金的二季报中，丘栋荣表示，坚持低估值价值投资理念，重点关注的投资方向包括两个，即中小盘成长股和价值股、估值处于历史低位的价值股。而在前者中，主要关注四个方向：
首先，基于国内庞大的人口基数，能够发掘一些需求确定的细分领域，如医药制造业；
其次是需求空间广阔，格局清晰，成本与技术优势领先的高端制造细分龙头，如锂电、汽车板块；
再次，广义制造业中具备独特竞争优势的细分龙头公司，挖掘高性价比公司仍大有可为，我国工业自动化和仪器仪表等为代表的制造环节渗透率提高、价值量提升。
最后，计算机、电子等偏成长行业的部分成长股。TMT行业随着AI热度抬升，整体估值较高，但仍有少数具备全球竞争力的公司中长期成长空间较大。
（2） 施成：新能源
作为国投瑞银先进制造的基金经理，施成在二季报中指出，我们投资的仍然大部分是 1 到 10 的行业，成长行业走过了爆发性增长的时期，后续进入持续快速增长的阶段。
具体行业来看，新能源汽车方面，目前状况和我们预期比较接近。销量、库存、价格、预期都到了一个比较极限的状态，已经处于衰退的末期。随着需求的恢复，未来 2-3年的时间都会持续向好。
TMT 行业，看好汽车智能化和机器人。汽车行业的产能充分释放，使得 2023年竞争将会很激烈。
以新能源为代表的业绩成长行业，我们看好 2023-2025 年能够兑现成长的公司。
（3）雷涛：人工智能
德邦稳盈增长基金经理雷涛，在二季报中透露，二季度开始，将本产品聚焦在人工智能赛道上进行投资。人工智能作为泛科技领域中，最令人激动的技术力量，在这不到一年的时间里面，给全球科技界带来许多令人惊叹的变化。人工智能产业的投资机会，随着技术的不断发展和深化，进一步扩散开来。这样的投资机会将延续接下来的很长一段时间，我们相信，产品在这个赛道的聚焦也将充分享受产业发展的红利。
通过对人工智能产业的跟踪和分析，雷涛判断人工智能的应用领域，将会是产业发展的最活跃和产业规模最大的领域，也就是我们关注的重点方向。我们将对人工智能的应用发展保持充分的耐心，去捕获产业发展过程中趋势性的机会。
当前，他主要的配置方向是人工智能的应用，其中包括游戏、人工智能工具、人工智能应用产品等方向。同时，他也保持对于人工智能技术的更进一步的应用扩散场景，包括机器人、自动驾驶等领域巨大的关注。他会随着产业的不断发展，将产品的投资融入到产业景气度最好的领域中来，从而获取更好的回报。
（4）唐雷：科技成长
东方阿尔法优势产业基金经理唐雷表示，站在目前的时间点，重点关注科技成长领域的三个方向：
首先，半导体国产替代是目前最重要也是最明显的产业趋势。半导体行业是现代经济活动的基础，随着地缘政治形势持续紧张，半导体尤其是半导体设备材料环节的国产替代是未来综合国力较量的胜负手之一。
其次，人工智能（AI）、MR 等新技术新应用有望引领新的产业趋势。由于对主题投资过于谨慎，我们上半年错过了人工智能的板块性机会。但是在这个过程中，我们一直对以 ChatGPT 为代表的人工智能发展给予积极的关注和研究，重点关注引领国内人工智能产业发展的 AI芯片和算力、AI大模型、AI应用等等领域的龙头公司。
最后，我们看好半导体景气见底之后的上行趋势。
未来一段时间，我们将从以上三个方向去寻找投资机会、构建投资组合。目前我们重点看好半导体领域的国产替代和景气上行趋势，重点配置半导体设备、半导体材料、部分受益于国产替代和景气上行共振的半导体设计公司。同时，我们会积极寻找和配置人工智能（AI）、MR 等新产业趋势中从 1到 10 的成长性投资机会。
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